《国企改革三年行动方案（2020—2022年（nián））》，对新时期国（guó）有企业深化改（gǎi）革的总体任务、工作目标（biāo）、时间表（biǎo）和路线（xiàn）图做出了新的（de）部署（shǔ）。积极稳妥分（fèn）层分类（lèi）深化混合所有制改革，是本轮改革的八大方面内（nèi）容之一，对国（guó）有企业提升公司治理水（shuǐ）平、健全市场化（huà）经（jīng）营机制（zhì）、实（shí）现高（gāo）质量发展目标具有积极意（yì）义。

一、混合所有制改革的内涵（hán）

       混合所有制是关于所有制的（de）制度安排。混合所有制经（jīng）济是指各种（zhǒng）不同（tóng）所有制资本（běn），通过（guò）多元投资、相互融合而形成的产权配置结构（gòu）和经济（jì）形（xíng）式。党的（de）十八届三中全会首次把混（hún）合所有（yǒu）制（zhì）经（jīng）济提升到“我国基本经济制度的（de）重要实现形式（shì）”的（de）新高度。

       国有企业混（hún）合所有制改革，是（shì）指国有独资（zī）、国有控股企业通过（guò）产（chǎn）权转让、增资扩股（gǔ）、新设企（qǐ）业、收购股权或出资入（rù）股等方式（shì），引（yǐn）入集体资本、非公有资本等资本形式，形成既包含国（guó）有资本属性，又包含市（shì）场化基（jī）因的多元投（tóu）资主体交叉持股和相互融合的新的企业（yè）形式。

       国（guó）有（yǒu）企（qǐ）业（yè）混合所有制改革的（de）目的，不是仅仅（jǐn）混合非公有制资本，而（ér）是通过“物理”层面多（duō）种所（suǒ）有制（zhì）成分的充分混合产生积极（jí）的“化学”层面的综合效用，促（cù）进（jìn）国（guó）有企业转换经（jīng）营机（jī）制，放大国有资本功（gōng）能，提高国有资本配置（zhì）和运行效率。

二、国有企业混合所（suǒ）有制改革（gé）的操作维度（dù）

1.围绕一条主线。

       国有企业混合所有制改革，就是在坚持（chí）和加（jiā）强（qiáng）党的领导下，紧（jǐn）紧（jǐn）围绕转换（huàn）机制、增强活力、激发动力、提（tí）高（gāo）效率、提升市（shì）场竞争力（lì）、实现高质量发展（zhǎn）目（mù）标这（zhè）一（yī）主（zhǔ）线（xiàn），在公（gōng）有制经济和市场化中间寻找均衡点，“一企一策（cè）”、稳步有（yǒu）序、分层分（fèn）类（lèi）推进，与各类所有制资本取长补短（duǎn）、相互促进、共同发（fā）展。

2.坚持两个原则。

      (一（yī）)是（shì）坚持“三因（yīn）三宜三不”原则，即因地施（shī）策、因业（yè）施策、因企（qǐ）施策；宜（yí）独则独、宜控则控、宜参（cān）则参；不搞拉郎（láng）配，不（bú）搞（gǎo）全覆盖，不设时（shí）间（jiān）表，成熟一个推进一个。企业（yè）应结合战略布局、功（gōng）能（néng）定位（wèi）、规模体量、经营情况等（děng）实际，综合评估混改合作方的行业地（dì）位（wèi）、综合实力（lì）等因素（sù），统筹考虑入股方式、占股（gǔ）比例、退出渠道等环节，科学选择并（bìng）适时引入高匹配度、高认（rèn）同（tóng）感、高协（xié）同（tóng）性的投资者，合理设计股（gǔ）权结构，实事（shì）求是推进，不能简单（dān）地为了完成任务指标（biāo）而混改。

      (二)是（shì）坚持“以混促改、以混促合”原则。通过（guò）引（yǐn）入（rù）集（jí）体资（zī）本、非公有资本（běn）等（děng），实现企业资本结构的多样性。但（dàn）混改（gǎi）不是一混了（le）之、一混就灵的。混、改、合，缺一不（bú）可。混资本是前提，改机（jī）制是关键、合（hé）一（yī）体是目标。各方股东充分发挥自身（shēn）优势，相互尊（zūn）重（chóng）、相互制约（yuē），通过管理理念、企业文化、经营（yíng）模式等方面的融合，在公司治理、资源整合、效率提升等方（fāng）面形成你（nǐ）中有我、我中有你的统一体。

3.把握三个方面。

      (一（yī）)是分类（lèi）分（fèn）层（céng）界（jiè）定。国务院《关于（yú）国有（yǒu）企业发（fā）展混合所有制经济的意见》，要求分（fèn）类、分层推进国有企业混合（hé）所有制改革（gé）。

      分类，即按照 《关于国有企业功能界定与分类的指导意见》，区分企业是公益（yì）类还是（shì）商业一类、商业二类。对处于竞争行业的商业一类企业稳妥推（tuī）进，支持非国有资本参股和控股；对（duì）处于（yú）重要行（háng）业的商业二（èr）类企业鼓励（lì）有效探（tàn）索（suǒ）混改；对公益（yì）类国有（yǒu）企业规（guī）范引（yǐn）导混改。同时针（zhēn）对企业是（shì）“已经（jīng）混合”还是“适宜（yí）混合”，有针对性地选择二（èr）次混（hún）改、反向混改、股权转让、增资扩（kuò）股（gǔ）、员工持股等不同的改（gǎi）革方（fāng）式、措施。分（fèn）层（céng）是区分集团公司和下属子公司、中央（yāng）企（qǐ）业和地方企业（yè）等不同级别企业，结（jié）合定位（wèi），“一企（qǐ）一策”地评（píng）估、制（zhì）定混改（gǎi）方案。

      (二（èr）)是（shì）依法合规操作（zuò）。“1+N”改革文（wén）件体系有关混改政（zhèng）策从哪些国企（qǐ）参与混改、与谁混改、如何混改（gǎi）、配套设施和机制保障、如何（hé）实施和开展试（shì）点等五个环节进（jìn）行了明确和（hé）规范，为依法（fǎ）合规推进混改提供了（le）强（qiáng）有力的政策（cè）支持。 

环（huán）节	政策文件	主体内容
哪些国企参与	《关于国有企（qǐ）业功能界定（dìng）与分类的指（zhǐ）导意见》《关于完（wán）善（shàn）中央企业功能分类考核的（de）实施方案（àn）》	将国企分为商（shāng）业（yè）类和公益类（lèi），通过负面清单（dān）确定参与混改的企业。
与（yǔ）谁混改	《关于国有企业发展混合所有（yǒu）制经济的（de）意（yì）见》《关于鼓励和规（guī）范国（guó）有企（qǐ）业投资（zī）项（xiàng）目引入（rù）非（fēi）国（guó）有资本的指导意见》	明（míng）确以社（shè）会资本、行业（yè）巨头、成长性企业为主的（de）混改模式。
如何混改（gǎi）	《关于国有控股混合（hé）所有制企业（yè）开展员工持（chí）股试点的意见》《关于（yú）推（tuī）动中（zhōng）央企业（yè）结构（gòu）调整与重组的指（zhǐ）导意见》等	对国企（qǐ）混改的形式作了明确而具体（tǐ）的（de）规定。
配套设施与机制保障（zhàng）	《关于加（jiā）强和改进企业国有资产监督防止（zhǐ）国（guó）有资产流（liú）失的意（yì）见（jiàn）》《企业国有资产交易监督管（guǎn）理办法（fǎ）》等	为混改（gǎi）提供（gòng）配套措（cuò）施和制度保障。
如何实（shí）施和开展试点	《关于（yú）开展（zhǎn）市场化（huà）选聘和管理国有企业经（jīng）营者（zhě）试点（diǎn）工作的意见》《关于国（guó）有企业改（gǎi）革试点工作事项及分工（gōng）的（de）方案》等（děng）	为混改提供政（zhèng）策（cè）支（zhī）持和实施保障。

实操中，应（yīng）严（yán）格按照国家相关法（fǎ）律（lǜ）法规及国资监（jiān）管部门出台的规范和要求（qiú），本着公开（kāi）、公平、公正原则，严（yán）格规范操作流程和审批程序，履行资产核（hé）查、评估定（dìng）价、审核报批、信息披露、转让交易、登记确权等国有产权（quán）流转程序（xù）；健全国有资产定价机制，通（tōng）过产权、股权、证券市场发现和（hé）合理确定（dìng）资产（chǎn）价（jià）格，坚决防止国有（yǒu）资产流失；完善（shàn）国有产权交易规则（zé）和（hé）监管制度，加强审计监（jiān）督、企业内（nèi）部职（zhí）工监督（dū）和社会（huì）监督；涉及职（zhí）工切身利益（yì）的事项（xiàng），应（yīng）充分保障其知（zhī）情权和参与权，并依照有关规定履行职工（gōng）代表（biǎo）（大）会等程序。

       (三)是（shì）科（kē）学规范运作（zuò）。尊重企业的市场主（zhǔ）体地位，按（àn）照现代企业治（zhì）理要求和公司法规定，以产权为基础，以公司（sī）章程（chéng）为（wéi）准（zhǔn）则（zé），改变行（háng）政（zhèng）管理（lǐ）方式，发（fā）挥国有资本的规模优势、技术（shù）优势和（hé）管（guǎn）理优势（shì），发挥非国有资本的活力和创造力（lì），建立完善（shàn）的法人治理结构和（hé）产权平等（děng）保护、治理同股同权、运作过程（chéng）透明的决策、激励（lì）、约束等机制，依法保护各类股东的合法（fǎ）权益。

4.做到四个（gè）清楚。

       (一)是家底清楚，即“有什么”。对企业（yè）的资产、负债、收入、利润、现金流、产品、市（shì）场、渠道、员工（gōng）队伍、经营模式、历（lì）史遗留问题（tí）等基础信息“一（yī）清二楚”。

       (二)是目（mù）标清楚，即“要（yào）什么”。通过全面分析企业的（de）内部优劣势（shì）、外部机会、威胁，明确企业缺什么、要解决什（shí）么（me）问题、管理机制和经（jīng）营模式如（rú）何转（zhuǎn）变等具体情况。

       (三)是（shì）对象清楚，即“与谁（shuí）混”。合作对（duì）象的合理选择，能在很大程度上帮助企业实现资（zī）源搭配和优势互补（bǔ）。概（gài）括来说，主要包括（kuò）引入外部投资者（战略投资者或（huò）财务投资（zī）者）、内部人力资本（管理层和员工）、通过证券化（huà）成（chéng）为公众公司（sī）三类。国有企业应结合（hé）实际情况，寻（xún）找（zhǎo）适合自己的外部投资者（zhě），清楚（chǔ）每家各（gè）自优（yōu）劣势是（shì）什么，与企（qǐ）业的匹配度如何，哪方面资源（yuán）能给企业带来竞争（zhēng）优势、协（xié）同效应（yīng），准备选哪家等。

       (四)是方式（shì）清楚，即“如（rú）何混”。是出（chū）资入股（gǔ）非国有企业、还是（shì）引入（rù）非公资本，是存量引资（zī）混（hún）、还是（shì）增资扩股混（hún），企业应（yīng）结合（hé）实际选择（zé）具体方式。

      实践中，主（zhǔ）要有四种方（fāng）式：一是“投出（chū）去”，即国有资本参与非国有（yǒu）企业改革。如中（zhōng）建材在水泥行业、国药集（jí）团在（zài）医药零售行（háng）业通过大规（guī）模（mó）整合重组形成的混改企（qǐ）业。二是“引进来（lái）”，即非公资本参与国企（qǐ）改革。如中国联通引入腾讯、百度、阿里巴巴、京东 4 大互联网公司（sī），格力集（jí）团转让格力电器 15%股权给珠海明（míng）骏。三是（shì）“搞（gǎo）上市”，即上市融资。如东航（háng）物流通过（guò）股权转（zhuǎn）让、增资扩股、改制（zhì）上市“三步走”，成功引入普（pǔ）洛斯（sī）、德（dé）邦、员工持股平台等投资者，并最终在上海证券交易（yì）所主板（bǎn）挂牌上市。四是员（yuán）工（gōng）持股。

三、国有（yǒu）企业混合所有制改革（gé）的任务目标

1.通过（guò）混改，提升公司（sī）治（zhì）理水平。

       全面落实（shí）“两个一以贯之（zhī）”，把加强党的领导和（hé）完善公司治理统一起来，厘清党（dǎng）组织、股东（大）会、董事会、经理层（céng）的权（quán）责边界和工作（zuò）方式，使之（zhī）制度（dù）化、规（guī）范（fàn）化、程序化。尊重（chóng）各治理主体的法定地位，发挥（huī）党组织把方向、管大（dà）局、促落（luò）实和董事（shì）会定（dìng）战略、作决策（cè）、防风险及经理层谋经营（yíng）、抓（zhuā）落实、强管（guǎn）理的作用（yòng），提高各治理主体的协同效率（lǜ），建设形成权（quán）责法定、权责透明、协（xié）调运转、有效制衡的现代企业治（zhì）理结（jié）构（gòu）。

2.通过混改，健全市场（chǎng）化经营机制。

       建立与市场经济相适应的（de）劳动、人（rén）事、分配机制（zhì），发（fā）挥市场在资（zī）源配置中的决（jué）定性（xìng）作用，破（pò）除利益固化的藩（fān）篱。探（tàn）索建立市场化（huà）、差（chà）异化的（de）管控机制，推行经理层（céng）成员任期制和契约化（huà）管理（lǐ），建立职业经理人制（zhì）度（dù），实施（shī）市场化（huà）、契（qì）约化管（guǎn）理（lǐ）。健全市场化用工机制，深化（huà）薪酬分配（pèi）制度改革，建立按业（yè）绩贡献决定薪酬（chóu）的市（shì）场化激励分配机制，实行全员绩（jì）效考核，“一岗一薪、易（yì）岗易薪”。

3.通（tōng）过混改，实现国有资产保值增值。

       构建闭环管理系统，建（jiàn）立健全高效协同的内外部监（jiān）督机制（zhì），强化事前、事中（zhōng）、事后（hòu）全（quán）流程管控，坚决杜（dù）绝国有资产流失。发（fā）挥法人治理结（jié）构和市场化经（jīng）营机制的功效作（zuò）用，激活释放（fàng）体制、机制（zhì）改革红（hóng）利，借助资本市场提升资（zī）产证券化率，提（tí）高资本流动性和资本回报率，放大（dà）国有资本功能，实（shí）现国有（yǒu）资（zī）产保值增值。

四、结语（yǔ）

总之，混（hún）合（hé）所有（yǒu）制改革是新形（xíng）势下深化国（guó）有企业改革的（de）重要内容，是完善产权制（zhì）度和要素市场化配置的重要举措，也是培育具有全（quán）球竞争力、世界一（yī）流企业的重要途径。实践中，国有（yǒu）企业应（yīng）坚（jiān）持（chí）和加（jiā）强党的领导，牢（láo）牢守住（zhù）防止国有资产流失这条红（hóng）线，围绕转换经营（yíng）机（jī）制这个核心，进一步解放（fàng）思想（xiǎng），聚焦主责主业，依法合（hé）规操作，规范组织实（shí）施，加大配套改革力度，全面提高企业效率和竞争能（néng）力（lì），实现经济效率的提高和效益的增长。